我們監(jiān)測的中信建投化工景氣指數(shù)為8.99,前周4.49;上周二級市場基礎(chǔ)化工指數(shù)(中信)漲3.56%,上證漲0.49%,上周五Brent油價(jià)報(bào)113.3美元/桶,漲0.08%,周跌幅1.78%.。隨著打新資金解凍及較低的中簽率,下半周二級市場資金緊張狀況有所緩解,短期因打新帶來的二級市場擾動因素將逐步消除。我們監(jiān)測的中信建投化工景氣指數(shù)已連續(xù)五周維持正值,經(jīng)濟(jì)底部基確立,但受淡季影響,回升力度仍偏弱;未來,化工行業(yè)將隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,行業(yè)需求將有所恢復(fù),但行業(yè)處于淡季,我們認(rèn)為價(jià)格出現(xiàn)趨勢性上漲的可能性較小,等待旺季需求帶來的價(jià)格反彈。目前,化工行業(yè)還處于艱難的去產(chǎn)能過程中;但從估值角度來看,隨著化工板塊大幅下跌,很多個股14年的動態(tài)估值在10倍左右,估值處于歷史低水平,化工板塊有反彈的需求。隨著去庫存完成和南美采購?fù)镜絹?上周草甘膦價(jià)格底部反彈,3季度草甘膦行情值得期待,關(guān)注個股機(jī)會;同時(shí)隨著中期業(yè)績預(yù)報(bào)公布,中期業(yè)績超預(yù)期及預(yù)增的個股將帶來投資機(jī)會,我們認(rèn)為產(chǎn)品價(jià)格環(huán)比和同比漲幅較大的個股值得關(guān)注,如陽谷華泰和建新股份。同時(shí)低估值的萬華化學(xué)。
本周值得關(guān)注品種:
二氯甲烷,本周漲幅7.35%,華東地區(qū)價(jià)格3650元/噸,本周國內(nèi)二氯甲烷市場行情盤穩(wěn)為主,業(yè)者心態(tài)顯分歧。成本面支撐乏力,二氯甲烷雖在出貨轉(zhuǎn)好提振下,價(jià)格窄幅反彈,然主流廠家?guī)齑嬉琅f居于中高位,下游制冷劑行業(yè)漸入淡季,需求縮減之勢,且需求商家多觀望為主,預(yù)計(jì)下周二氯甲烷將盤穩(wěn)為主。相關(guān)上市公司:巨化股份、魯西化工、山東?；?。
草甘膦,本周漲幅3.74%,浙江新安化工價(jià)格27750元/噸,從長期來看,草甘膦環(huán)保核查,將極大提升草甘膦市場的集中度,提高產(chǎn)品的成本。就短期看,受到海外市場詢盤增多,以及浙江環(huán)保大案即將宣判的影響,草甘膦市場仍有走強(qiáng)的態(tài)勢。下半年南美市場需求回暖,也將成為草甘膦市場企穩(wěn)回升的推動因素。相關(guān)上市公司:揚(yáng)農(nóng)化工、江山股份、興發(fā)集團(tuán)、沙隆達(dá)。
甲醇,本周漲幅3.07%,華東地區(qū)價(jià)格2690元/噸,臨近月底,國內(nèi)市場供需面并未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性變化,今年西北檢修相對零散,下游整體接貨氣氛不佳,國內(nèi)市場利好利空交織,剛需支撐下,主產(chǎn)區(qū)庫存低位。下周需密切關(guān)注港口烯烴裝置運(yùn)行情況及天然氣價(jià)格上調(diào)情況。相關(guān)上市公司:威遠(yuǎn)生化、遠(yuǎn)興能源。
PTA,本周漲幅2.61%,華東地區(qū)價(jià)格7470元/噸,受益于強(qiáng)勢的原油價(jià)格,加之當(dāng)前有限的供給量以及低位的PX庫存和開工率,PX價(jià)格將維持高位,PTA成本難以有效下降,隨著國內(nèi)新的定價(jià)模式的敲定,原料價(jià)格相對PTA價(jià)格的影響力凸顯。再者PTA供應(yīng)依然緊俏,當(dāng)前現(xiàn)貨依然升水1409合約150元/噸的水平。PTA行業(yè)平均開工率依然處于低位,預(yù)計(jì)短期后市供應(yīng)量亦相對有限,所以短期來看,PTA價(jià)格依然有望維持強(qiáng)勢。相關(guān)上市公司:榮盛石化、恒逸石化。
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